洋上風力発電といえば太陽光と並んで再生可能エネルギーの旗手とされてきたわけですが、そのトップ企業であるOrstedが極度の不振に陥っております。世界的なトレンドは見えているのに、制御できないビジネスリスクがある、そんな話題です。
FT記事：S&P threat to downgrade Orsted adds to pressure buffeting wind developerより
世界最大の洋上風力発電デベロッパーであるØrsted社は、今週、米国でのプロジェクトを中止し、巨額の評価損を計上したことで、格付け会社S&Pから格下げを示唆された。デンマークの同社の長期格付けを “クレジットウォッチ・ネガティブ “に変更すると発表したのだ。
S&Pは木曜日、「経営陣とガバナンスに対する見方を下方修正した」と発表し、経営陣との面談後、来年早々にもØrstedの格付けが1ノッチ引き下げられ、BBBとなる可能性があると述べた。
中略
洋上風力発電セクターはここ数ヶ月、インフレの高騰、技術的・サプライチェーン的な問題、そして米国と欧州の政府がプロジェクト費用の全額をカバーしなくなった協定の見直しに消極的なことなどにより、大きな打撃を受けている。
S&Pは、Ørstedの経営とガバナンスについて、「経営陣が拡大計画に積極過ぎた可能性があり、深刻な悪影響への対応が遅れた兆候がある」として、「強」から「普通」に見直したと発表した。
また、不採算プロジェクトからの撤退は、「今後のより重大な意思決定プロセスを示唆するもの」である可能性があるとしている。
各国政府が洋上風力をエネルギー転換の重要な一部とすることに熱心であることに変わりはないが、このセクターへの最近の打撃は、Ørstedのような企業を高値のバリュエーションに押し上げた熱狂の一部を弱めている。
コロナウイルスによる操業停止で原油価格が急落し、欧州政府が再生可能エネルギーへの投資拡大を公約していた2020年、Ørstedの時価総額は一時約750億ドルに達し、当時低迷していたBPの時価総額を上回った。現在、Ørstedの時価総額は200億ドル（1,430億デンマーク・クローネ）に縮小している一方、BPの時価総額は1,027億ドルに達している。
たとえBPでも、洋上風力発電部門が直面している問題から免れることはできず、今週ニューヨーク沖の風力発電プロジェクトについて5億4000万ドルの評価損を計上した。
BPの低炭素エネルギー部門責任者であるアニャ＝イザベル・ドッツェンラート氏は、水曜日のフィナンシャル・タイムズ紙の会議で、アメリカの洋上風力発電産業は「根本的に壊れている」と述べ、黎明期の市場が成長するためには「根本的な再構築」が必要だと語った。
今週もご自愛ください。